煤价深跌难实现 下周有触底的可能

煤炭受到电厂库存偏低、刚性拉运依然存在，而环渤海港口库存回升缓慢等因素影响，优质市场煤或再次出现供不应求现象，此轮煤价不会深跌，下跌的时间也不会太长。预计下周，煤价将跌至谷底。之后，随着下游电厂补库的开始，拉煤车船的增多，市场形势转好。

1.电厂存煤下降过快，需要增补库存。

截止目前，全国重点电厂存煤5148万吨，存煤可用天数9.6天;存煤较6月下旬减少1649万吨，可用天数减少4.8天。而沿海八省电厂存煤2267万吨，可用天数10天;存煤数量较6月下旬减少了328万吨，可用天数减少了3.5天。无论是全国重点电厂，还是沿海电厂，均出现消耗高于调进，电厂存煤下降过快的现象。而电厂的存煤策略是消耗一些，补充一些。前期由于煤炭消耗大，再不补库，就难以维持;下周，又到了增补库存的时候了。

2.环渤海港口库存回升缓慢，市场煤或再度紧张。

上周，受调进量增加，港口封航等因素影响，环渤海港口煤炭调进高于调出，库存得到小幅垒库，但并不解渴。近几天，北方地区以晴好天气为主，港口装船恢复，再次出现调出高于调进的情况，港口垒库终止，秦皇岛港存煤不升反降。

铁路调进增加，叠加贸易商出现恐高心里，出现出货积极的现象;等到贸易商陆续将手中煤炭抛出后，环渤海港口堆存的市场煤减少。而受煤价倒挂、市场情绪低迷等因素影响，后续发运积极性下降。港口场地上，用于交易的市场煤减少之后，一旦需求复苏，拉运用户增加，港口煤价就会止跌企稳。

3.民用电负荷下行之后，工业用电有望恢复。

据天气预报，8—9日，随着卢碧、银河、妮妲三台风变性为温带气旋，于长江沿线和江南，形成一条稳定持久的雨带;在13—16日，雨带将在长江沿线和江南持久维持。南方局部下雨降温长达四天，江浙沪等地气温降到23-26摄氏度;受持续降雨影响，民用电负荷下降，电厂日耗将出现回落。

从17日开始，华东地区停止降雨，气温回归至30摄氏度以上，民用电负荷恢复。受电厂存煤下降过快、需要阶段性补库等因素拉动，市场转好，预计环渤海港口煤价将在下周末企稳止跌。